Гипотеза эффективного рынка ( efficient market hipothesis, EMH)

Разработанное, в конце 20 века лауреатом Нобелевской премии Юджином Фама, учение на мой взгляд утверждает две вещи. Первая – на рынке существует инерция движения цены, т.е. если за промежуток времени T цена двигалась в определенном направлении, то цена сохранит еще свое направление в течении промежутка времени T+t. И вторая, данное правило будет работать, на эффективном рынке , т.е. на рынке, где цена является прямым отражением всех важных факторов, способных оказать на нее влияние. Второе условие подразумевает определенную степень развития общества во всех сферах деятельности человека. Поэтому Фама предлагает различать три формы эффективности. Первая – слабая, когда цена финансового инструмента отражает информацию о прошлом данного актива , т.е. содержит в себе  информацию о прошлой динамике цены и объемах торгов данного финансового инструмента. Вторая средняя, когда цена содержит не только информацию о прошлых торгах данного актива, но и текущую публичную информацию, которая становиться доступной всем участникам рынка в момент ее обнародования. И третья форма – высокая форма эффективности. Данная форма подразумевает исключение инсайдерской информации, т.е. вся информация, которая может повлиять на изменение цены становиться только публичной и исключается возможность использования ее каким либо узким кругом лиц, для извлечения прибыли.